買保險，通貨膨脹怎么辦？看起來貌似有點邏輯，和20年前比，的確錢越來越不值錢了，那么是不是因為通脹而沒必要考慮保險了呢？買50萬保額重疾，到20年后考慮到通脹，50萬也沒多少錢，現在每年交一萬多，感覺挺不劃算的。關于保險和通脹的問題，很多人有不少錯誤的解讀。第一、保險的金融意義是風險對沖，不是資產增值這里我們不說年金、增額壽這樣的儲蓄保險，我們就說保障類。比如醫療險，重疾險，它們的意義是什么？是在有疾病風險時賠你錢。如果健康健康，沒生病怎么辦？保險不用陪，那價值當然就會有一定消耗。所以，保障保險是風險對沖，不是資產增值。我們可以把保險想做是金融市場的看跌期權，兩者的底層邏輯極為相似。

舉個例子：比如長期看好特斯拉股票，但也擔心，萬一出現重大黑天鵝事件怎么辦，比如新車嚴重設計故障，頻繁自燃這類，到時候股票可能會跌個30%-50%。此時，就根據自己的風險偏好，買入相應價格和時間的特斯拉看跌期權，如果真的遇到這類重大黑天鵝，雖然持有的特斯拉股票賠了很多，但期權因為有高杠桿屬性，能賺幾十甚至上百倍，來覆蓋掉股票的部分損失。這樣的操作，我們把它稱為：買入保護性看跌期權。那如果在期權行權期內我的特斯拉股票沒有發生暴跌，甚至表現不錯，這個看跌期權也就隨著時間損耗掉，最后歸0了。那么損失的就是這個期權的價格。雖然損失了期權沒用上，但也意味著持倉沒發生大跌甚至漲了不少。而期權是有時間價值的（Time value）， 它的價格是會隨著時間衰減。比如你的股價一直在1000元，那么期權因為有時間價值，過幾個月，它價格就會變得更低。保險也一樣，有時間價值，越早買杠桿越高，越晚越貴，杠桿也會隨著繳費累計而隨時間降低，time value衰減。買入保護性看跌期權，我們用小額的錢，鎖定了重大黑天鵝風險。買保險同理，用一部分錢，鎖定我們健康的重大黑天鵝風險。

期權沒用上歸0了，說明正股沒發生重大風險；保險沒用上，說明很健康，難道不好嗎？第二年就出險得癌癥，陪50萬，看起來保險賺大了，但你愿意嗎？所以，保障性保險是風險對沖工具，不是資產增值工具，本質就是個杠桿，杠桿有time value, 會遞減，考慮到幾十年后通貨膨脹的賠款，顯然沒有充分考慮到它的對沖底層屬性，也忽略了風險杠桿隨時間必然的衰減性。第二、通脹不可預期，也可能有通縮為什么我們老是很擔心通脹，會認為很多年后，錢會貶值得很厲害。很簡單，因為我們過去30年通脹厲害，所以我們以“必然”的思維推導認為，未來也會這樣。

但其實，這是一種后視角的經驗主義。雖然未來通脹依然是大概率事件，但通脹會有多大，會不會沒通脹，反而是通縮，我們無法給出100%的答案。從歷史來看，過去30年我們經歷了勞動力紅利、改革開放紅利、WTO紅利，完成奇跡般的經濟增長，而現在我們面臨的是老齡化、全球增長動力不足、貿易摩擦，而這些因素都在將全球乃至中國推向低利率、低通脹的趨勢。而今年，疫情影響更是直接導致了通脹的快速下行。又比如日本，,這三十年都游走在通縮邊緣，日從1989年經濟泡沫破裂以后，房價下跌，但老板姓貸款卻一分錢不少要還，大家對未來很保守，于是使勁存錢，不消費，因此大量錢流入銀行，而市面流通的錢變得更少，錢也就更值錢了。即便政府印鈔票，物價還是保持很平穩。從下圖可以看到，衡量通脹的指標之一，消費者物價指數（CPI )多年來波動極低，甚至不少時候還在同比降低。在通縮的環境里，我們買的“保額”過兩年可能不僅不貶值，可能還增值了，但也意味著繳費壓力也更大了。世界之大變局，挑戰與機遇共存，未來我們的經濟到底會走向何方，我們并不能預測。如果宏觀容易預測，我們也不需要這么多經濟學家了，何況糾結交保費的你呢？第三、交的保費也在貶值買保險，以后錢不值錢，這個點的邏輯其實有一些問題，來分析分析。這種說法邏輯在于用現在的保費比未來的保額對比不在同一個時間節點，顯然邏輯是就有紕漏了。這就好比拿個90年的大哥大到現在來和蘋果手機對比，覺得性價比低。而如你用現在繳的保費，比現在的保額。比如剛繳1萬，就可能陪50萬，不也覺得很劃算嗎？屆時覺得不夠，也是可以根據情況進行加保就行了。所以看待這個問題，視角要對等，不能傾斜。還是那句話，買保險操心自己需求，為什么買保險，防范哪些風險，至于通脹的問題，不是交保費的你我考慮的范圍。很多事情沒有那么復雜，只是我們的“自以為是”讓它變得復雜。謝謝觀看